來源：新金融見聞（AWFintech），作者：孫騁。

10月18日，國內金融科技公司趣店在美IPO，每ADS定價24美元，公司發行3750萬股，趣店市值將達到79億美元，相當于520億人民幣，擬籌資超過9億美元，這是今年中國公司在美規模最大的IPO。

開盤價報34.35美元，大漲43.13%。漲幅隨后回落，收漲23%，盤后下跌0.49%。

上市首日，主要股東持有的股份和市值

3年時間，從成立到IPO，趣店創始人、CEO羅敏創造了一個奇跡，這是資本家的狂歡，昆侖萬維(29.32 +10.02%,診股)昨天中午已經轉讓趣店股份588，225 股，交易金額為1411.74萬美元，共獲得收益人民幣3.45億元左右，仍將持有趣店IPO后不完全稀釋的17.39%的股權。

同時，這也是創業合伙人的離殤，上市前夕，趣店高薪引入的CRO粘旻環離職，此前，分管人力的VP、財務總監、風控總監等高層都已離職。

趣店初期做校園貸起家，根據2015年第四季度的數據來看，當時趣店的虧損超過1億元。2016年，由于校園裸貸、學生跳樓自殺等社會問題，校園貸被禁，趣店在存亡邊緣經歷了痛苦的轉型，開始像面向藍領的現金貸發展，并且獲得了螞蟻金服的投資。

當初創業做趣店，30多歲的羅敏在北京只有一套一居室的房子，同時還要還車貸。羅敏是個資深知乎用戶，從他在知乎關注的問題，可以一瞥其 逆襲 背后的更多面：

IPO拉開了羅敏的下一個資本之路。

1 資本的游戲：上市首日昆侖萬維套利3.45億

羅敏曾有一段長時間的低谷，2013年，他已經連續創業6次，均以失敗告終。幸運的是，他的身邊一直有貴人。

梅花天使創始人吳世春是羅敏的老鄉，他和羅敏認識多年，認為羅敏更適合自己去獨當一面，他建議：金融、教育、二手車都很有吸引力。

同一年，吳世春聯合李想、陳華、李樹斌、鮑岳橋，向趣店投資幾百萬啟動資金。李樹斌是羅敏的前老板之一，早年李樹斌創業成立鞋類電商品牌好樂買，羅敏一度做到好樂買副總裁。

李樹斌曾對媒體表示：羅敏管理校園渠道的能力早就練出來。趣店的創業方向從校園市場切入，羅敏在好樂買積累的經驗，起了很重要的作用。

天使資金幫助羅敏邁出第一步，之后的融資過程，是一個多家資本機構之間的彼此撮合、共同套利的故事。

3年間，趣店飛速完成7輪融資，招股書顯示：目前羅敏為最大股東，持股21.6%，Phoenix Entities（鳳凰祥瑞）、Kunlun Group Limited（昆侖集團）并列為第二大股東，各自持股19.7%。

（招股書披露的各投資機構占股情況）

至此，按照每股融資24美元來計算，趣店市值將達到79億美元，即520億人民幣，羅敏的身價超過112億人民幣。

昆侖萬維是趣店D輪融資時進入的，目前持有的股權總價值達到102.44億人民幣，此前累計投資金額7.7億元，獲益超過13倍。

昆侖萬維10月18日午間公告稱，公司隨同趣店在紐約證券交易所的首次公開發行，出售全資子公司昆侖集團趣店部分股權。根據趣店 2017 年 10 月 17 日（紐約時間）的發行結果，公司已轉讓趣店股份數量 588，225 股，價格為每股 24 美元，交易金額為 14，117，400 美元。 現因趣店 IPO 超額配售，公司擬再增加出售趣店股份 1，764，676 股，價格為每股 24 美元，交易金額為 42，352，224 美元，獲得收益人民幣 258，842，525.25 元。

本次交易及趣店超額配售完成后，昆侖集團仍將持有趣店 IPO 后股權不完全稀釋的16.86%的股權。

昆侖萬維通過趣店的超額配售出售的股權，可取得人民幣 258，842，525.25 元的投資收益，與已轉讓 588，225 股股權部分所得收益人民幣 86，280，792.86 元合并計算，共獲得收益人民幣 345，123，318.11 元。

昆侖萬維CEO周亞輝曾回憶，當初投資趣店是受源碼資本創始合伙人曹毅影響，在曹毅的勸說下，他從看項目到打錢只花了一周時間。

中間缺少很多行業調查、企業調查的過程，那時我在VC投資、互聯網金融上都是新手，加上時間窗口期這么短，我也很難看出門道來。 周亞輝說。

這個匆忙的決定，依然給昆侖萬維帶來了巨額回報。

而曹毅在投資趣店B輪后，又在其D輪、E輪融資中進行了追加，目前持股為16.1%，是第四大股東，股權價值為83.72億人民幣。

此外，API （Hong Kong） Investment Limited持股為12.8%，Zhu Entities持股為7.2%。

螞蟻金服在E輪加入，看起來更像是一種自衛，因為當時京東金融投資了趣店的競爭對手分期樂。

在業內人士看來，螞蟻金服在權衡之下投資趣店，把支付寶的入口對接給趣店，這直接拉動了趣店的業績，趣店屬于阿里系，阿里在美股有認可度，是一個很好的背書。趣店的現金貸業務 來分期 ，主要流量來自支付寶，螞蟻金服也通過趣店的渠道獲得校園流量。

趣店選擇現在上市，更多是迫于股東壓力。一位業內人士告訴全天候科技：

2 強勢羅敏，多位創業高管黯然離場

我看了看人，就定了一半，看羅敏面相、談吐以及肢體語言，都比較老練，有些氣場，像是個下手比較狠的人。 周亞輝曾在投資筆記中回憶。

這個 下手比較狠 的人，在多輪融資之后還能緊緊握住趣店21.6%的股權，的確是一個勝利者，而背后是大量沒有實現的口頭期權。

一位趣店前員工告訴全天候科技：創業途中，很多中高層員工離職，因為羅敏給了很多人口頭的期權承諾，最后都沒有兌現。

羅敏持股21.6%，據我了解，另外兩個合伙人的股份，各自都不到1%，很多員工覺得羅敏不夠義氣，所以留下來的老員工不多。 上述前員工透露。

一些早期員工甚至在知乎等網絡平臺發帖聲討羅敏，稱后者在趣店大學生校招時，給應聘管培生的同學口頭期權承諾，但入職后，并未兌現。

有趣的是，羅敏的知乎主頁顯示，2年前他曾關注過一個問題：

他看到這群離職年輕人對自己的聲討，卻不露聲色，對于一個連續失敗的創業者來說，這些質疑并不重要。

就在上市前夕，趣店高薪引入的CRO粘旻環離職，更早時候，分管人力的VP、財務總監陳青青、從Capital One挖來的分管風控的曹姓總監都離職了。

粘旻環2016年11月加入趣店，趣店曾對媒體表示，粘旻環的加入將幫助趣店打造 Fintech 的核心競爭力，為趣店風控能力的提升注入更多世界領先科技元素，讓更多年輕人享受到便捷的消費金融服務，為中國消費金融市場注入新的活力。

此前粘旻環曾任職美國第五大零售銀行Capital One，擔任大數據應用與支付部門的高級總監，為Capital One華人系高管的最高職位。

這則首席風控官離職的消息，不禁令人質疑：趣店放貸的風控模型是怎樣的？此前有媒體報道：趣店從2015年開始，就將芝麻信用評分作為審核用戶的重要參考數據。

風控依賴螞蟻金服顯然是不可持續的作法，上市后，在更復雜的資本市場，趣店的風控體系、反欺詐能力、壞賬風險，面臨著更多挑戰。